تطوير قطاع التكنولوجيا المالية والقطاع المصرفي في دول الخليج: آفاق جديدة
تلقي بيئة التضخم المرتفع وأسعار الفائدة الرئيسية الأعلى في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو بظلالها على القطاع المصرفي في دول الخليج. السيولة بالدولار محدودة لفترة غير معروفة، ويجب على المجال المالي في المنطقة التعامل مع هذا الواقع.
زيادة السيولة
تُظهر البيانات الأخيرة أن البنوك الخليجية قد زادت أصولها. اتخذ البنك المركزي لدولة الإمارات العربية المتحدة خطوة حاسمة، بضخ العملة المحلية في النظام المالي. أدت هذه المبادرة إلى زيادة ملحوظة بنسبة 32.5٪ في أصول الجهة التنظيمية، لترتفع إلى 747.6 مليار درهم بحلول نهاية شتاء 2024.
كنتيجة مباشرة لحقن هذه السيولة، اغتنمت البنوك المحلية الفرصة لتوسيع أنشطة الإقراض الخاصة بها. أدى هذا التوسع إلى زيادة كبيرة بنسبة 12٪ على أساس سنوي في إجمالي الأصول الإجمالية للقطاع، لتصل إلى 4.2 تريليون درهم اعتبارًا من فبراير 2024. يتجاوز نمو الإقراض بين البنوك نمو الودائع، مما يشير إلى أن المجال المصرفي يعتمد أكثر على السيولة الإضافية بالعملة المحلية.
يمكن ملاحظة وضع مماثل في دول المنطقة الأخرى. وسعت البنوك السعودية قروضها الائتمانية لتصل إلى 2.67 تريليون ريال سعودي في مارس 2024، مسجلة نموًا سنويًا بنسبة 11٪. يتماشى هذا الاتجاه الصعودي مع ارتفاع أصول مؤسسة النقد العربي السعودي، لتقترب من 1.85 تريليون ريال خلال نفس الفترة.
داخل المملكة العربية السعودية، شهد التمويل العقاري زيادة ملحوظة بنسبة 27٪ في مارس 2024، مسجلاً أداءً مذهلاً منذ صيف 2023، بأرقام وصلت إلى 275.2 مليار ريال سعودي. ذهب ما يقرب من كل ريال سعودي رابع في جميع القروض التي قدمتها البنوك المحلية إلى قطاع العقارات.
أظهر رصيد البنوك القطرية أيضًا نموًا كبيرًا بنسبة 5.6٪ ليصل إلى 1.99 تريليون ريال في مارس 2024، ويرجع ذلك أساسًا إلى المشاريع الجديدة في المجال العقاري.
في سلطنة عمان، توسعت عمليات الإقراض للبنوك المحلية بنسبة 2.7٪، لتصل إلى 30.6 مليار ريال عماني بنهاية شتاء 2024. مكّن قطاع العقارات المتنامي، إلى جانب السياسة النقدية النشطة للبنك المركزي المحلي، من تحقيق هذه النتيجة، حيث تجاوز الائتمان الممنوح لشركات البناء معدل النمو الإجمالي للقروض.
تشير الزيادة الكبيرة في أصول البنوك المركزية في المنطقة إلى استراتيجية نقدية استباقية تهدف إلى توفير السيولة، حتى في ظل التشديد الكمي في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو. ومع ذلك، يجب التحكم في هذه الإجراءات بحكمة لتجنب مشاكل مثل التضخم أو فقاعات الأصول.
مخاطر تركيز البنوك على قطاع العقارات
يحتاج المنظمون المحليون إلى مراقبة نمو أصول البنوك الخليجية لضمان استدامة ممارسات الإقراض والاستثمار، وأن تحتفظ البنوك برأس مال كافٍ واحتياطيات سيولة لمواجهة الصدمات الاقتصادية المحتملة. كما نرى، فإن المجال الرئيسي لعمليات الإقراض في دول الخليج هو الرهن العقاري، حيث تستثمر البنوك بكثافة في قطاع العقارات. ومع ذلك، فإن المشاكل في سوق العقارات التجارية في الاقتصاد العالمي الرائد، الولايات المتحدة، يمكن أن تخلق ضغطًا انكماشيًا على هذا السوق في دول الخليج.
انخفضت أسعار العقارات التجارية في الولايات المتحدة بنسبة 7.5٪ على أساس سنوي. قيم العقارات التجارية حسب الفئة منذ ذروة عام 2022: المباني متعددة الأسر: ما يقرب من -27٪؛ المكاتب: حوالي -19٪. تمثل قروض العقارات التجارية حوالي 30٪ من إجمالي أصول البنوك الإقليمية في الولايات المتحدة.
أظهرت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الموجهة نحو أسهم البنوك الإقليمية الأمريكية عائدًا سلبيًا، بمتوسط -4٪ منذ بداية العام حتى الأشهر الأربعة الأولى من عام 2024. في مايو 2024، شهدت أسهم البنوك الإقليمية الصغيرة في الولايات المتحدة انخفاضًا كبيرًا مقارنة بأسهم البنوك الأكبر، مسجلة أدنى مستوى لها منذ نوفمبر 2009.
تتزايد المخاوف بين المستثمرين في الولايات المتحدة، حيث يبدأون في فقدان الثقة في أداء البنوك المحلية الصغيرة. هذه علامة سيئة لأن مثل هذه المؤسسات الصغيرة تلعب دورًا حاسمًا في دفع ابتكارات التكنولوجيا المالية على المستوى الإقليمي وفي التحرك نحو زيادة الشمول المالي.
يُظهر الاتجاه الهبوطي في أسعار العقارات التجارية في الولايات المتحدة تحولًا جذريًا ليس فقط في الاقتصاد العالمي الرائد ولكن في كل مكان. يعمل الناس عن بُعد بشكل أكبر، ويجرون المعاملات عبر الإنترنت بشكل أكبر، وهذا يضع الطلب على المتاجر والمباني المكتبية غير المتصلة بالإنترنت على مسار انخفاض مرن.
اعتادت البنوك الخليجية على الاستثمار في قطاع العقارات، لكن عليها أن تعيد توجيه استثماراتها بسرعة لتجنب الوقوع في نفس الموقف الإشكالي مثل البنوك الإقليمية الأمريكية.
تنويع الاستثمارات: التكنولوجيا المالية، الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات
تحظى التكنولوجيا المالية والذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات حاليًا باهتمام كبير للاستثمارات. تتبع دول الخليج استراتيجيات لإنشاء صناديق استثمارية خاصة تهدف إلى المشاركة بنشاط في المجالات المذكورة أعلاه.
في عام 2023، جذبت الشركات الناشئة السعودية 2.6 مليار دولار، حيث جاء معظم هذا التمويل (حوالي 55٪) في الغالب من خلال برامج الاستثمار المحلية. في عام 2024، يسعى صندوق الاستثمارات العامة السعودي إلى توسيع مرافق الاستثمار الخاصة به الهادفة إلى الاستثمار في المشاريع المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، بما في ذلك تلك الموجودة في المجال المالي، بما يصل إلى 40 مليار دولار. يرتبط الاهتمام المحدد بالذكاء الاصطناعي بالاتجاه نحو تطوير الخدمات المصرفية كخدمة.
يدير برنامج قطر للاستثمار في الشركات الناشئة، الذي تديره بنك قطر للتنمية، هيكل استثماري بقيمة 100 مليون دولار. البرنامج مهيأ لإطلاق ما يصل إلى 500,000 دولار للشركات الناشئة الجديدة في البلاد، وما يصل إلى 5 ملايين دولار لرواد الأعمال ذوي الخبرة.
تؤكد هذه الأدوات الاستثمارية الهادفة إلى تطوير شركات التكنولوجيا المالية الناشئة على الحاجة إلى هياكل خاصة لتعزيز الرقمنة. في هذه الحالة، اختارت منطقة الخليج مسارها الخاص. تميل الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية الأوروبية إلى الاعتماد على قروض البنوك المتجنبة للمخاطر للتمويل، بينما تستفيد الشركات الصغيرة للتكنولوجيا المالية في الولايات المتحدة من فرص التمويل التي توفرها صناديق المشاريع الباحثة عن المخاطر وتعتمد بشكل كبير على التمويل المقدم عبر سوق الأسهم، مع اعتبار القروض المصرفية خيارًا ثالثًا فقط. في المقابل، تميل الشركات الناشئة الخليجية إلى الاعتماد على التمويل المقدم عبر برامج الحوافز المحلية وأدوات الاستثمار التي ترعاها الدولة.
في الواقع، نشهد كيف تركز السياسة الصناعية الحكومية في دول الخليج على دفع الابتكارات من خلال الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية بدعم كبير من البنوك المركزية وبرامج الاستثمار الحكومية والتمويل المدعوم من الدولة. تركز السياسات الحكومية في المنطقة أيضًا على استقطاب المواهب والأموال الأجنبية من خلال خلق مناخ أعمال جذاب من خلال التعديلات ذات الصلة على قوانين الهجرة والقوانين التنظيمية الأخرى. في هذا الاتجاه، تستعد دول الخليج لخلق المزيد من المنافسة لأسواق العمل ورأس المال الأوروبية والأمريكية.
شراكة البنوك المركزية مع التكنولوجيا المالية
في سعيها لتزويد السوق بالسيولة، توصلت البنوك المركزية في المنطقة إلى استنتاج مفاده الحاجة إلى تطوير القنوات المالية الرقمية في اقتصاداتها. في هذه الحالة، أصبح التعاون مع التكنولوجيا المالية خطوة مهمة إلى الأمام.
على سبيل المثال، في أبريل 2024، أبرم البنك الوطني العماني صفقة مباشرة مع إحدى شركات التكنولوجيا المالية المحلية الناشئة للعب دور البنك الأمين لهذه المؤسسة. يؤكد هذا العقد على الاتجاه عندما تبدأ البنوك المركزية في لعب دور أكثر أهمية في رقمنة العمليات المالية، بما في ذلك التحرك نحو تصميم وتطوير العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs).
تظهر هذه الحالة فقط أنه في التحرك نحو عالم أكثر تنوعًا ولامركزية للتمويل، يكون دور المؤسسات المركزية مهمًا. تعمل البنوك المركزية على تعزيز إمكاناتها في دفع الابتكارات المالية من خلال توسيع التعاون فيما بينها. وهكذا، في مايو 2024، وقعت البنوك المركزية في قطر والمملكة العربية السعودية اتفاقية شراكة تهدف إلى تعميق تبادل الخبرات العملية في دفع الابتكارات الرقمية في المجال المالي.
التحول في التكنولوجيا المالية: تعطيل الخدمات المصرفية التقليدية
في الماضي، كانت البنوك التقليدية تحكم الحياة المالية. من الادخار إلى الحصول على القروض، كانت هي من تتحكم في الأمور. الآن، التكنولوجيا المالية تكسر هذا الاحتكار. أزمة المالية العالمية لعام 2008، وكوفيد-19، ودراما البنوك الإقليمية الأمريكية لعام 2023، كلها أججت عاصفة التكنولوجيا المالية. هذه الشركات المالية ذات الخبرة التقنية في طريقها للنمو، وتمتلك قوة جادة وتغير الطريقة التي نتعامل بها مع أموالنا.
أعادت هذه اللحظات التحويلية تشكيل الاحتياجات المالية للمستهلكين، مما دفع الأفراد إلى البحث عن حلول بديلة خارج نطاق الخدمات المصرفية التقليدية. كما انخفضت الثقة في البنوك التقليدية بشكل كبير خلال هذه النقاط الرئيسية في التاريخ المالي العالمي الأخير. مكّن هذا التحول أجيالًا جديدة من الشركات المالية من الظهور، مما أدى إلى زيادة المنافسة للبنوك القديمة.
أكثر اتجاهات التكنولوجيا المالية الواعدة في السنوات القادمة
في السنوات القادمة، ستتم تعزيز المنافسة والتعاون بين المؤسسات المالية التقليدية والشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية في الشرق الأوسط وتوجيهها من قبل الجهات التنظيمية في دول الخليج. المجال الرئيسي الذي يجب مراقبته هو قطاع المدفوعات الرقمية، والذي سيحافظ على دوره كأبرز جزء من التكنولوجيا المالية. ستكون مفاهيم مثل التمويل المدمج والخدمات المصرفية المفتوحة، والتي تسمح لمزيد من الأشخاص والشركات بالوصول إلى هذا القطاع، مطلوبة.
ستعزز الاستشارات المالية الآلية قوتها على الرغم من النقاش الجاري بأن المشورة المالية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي يمكن أن تكون أكثر فعالية من توصيات الاستثمار التي يقدمها البشر.
تختلف المستشارون الماليون الآليون، والذين غالبًا ما يعتمدون على الذكاء الاصطناعي، إلى حد ما عن مستشاري الاستثمار البشريين. فهم يقدمون خدمة مخصصة ومنخفضة التكلفة. بالمقارنة مع مستشاري الاستثمار البشريين، فإنهم يختلفون من حيث المهارات ولا يمكن التأثير عليهم بالعواطف والتحيزات والمصالح المحددة.
وفي الوقت نفسه، يمكن لمتخصصي الاستثمار البشريين بناء ثقة أعلى مع المستهلكين من خلال تقليل عدم اليقين والقلق المتصور وإظهار التعاطف مع العملاء. في السنوات القادمة، سيكون الشاغل الأساسي للبنوك وشركات التكنولوجيا المالية هو خطر انتهاكات البيانات الدائم. سيكرسون جهودهم نحو وضع استراتيجيات فعالة لمواجهة هذه المخاطر بشكل مباشر.
على الرغم من أن التكنولوجيا المالية قد حققت تقدمًا ملحوظًا، إلا أن أهمية الاتصال البشري لا تزال قائمة بشكل لا يمكن إنكاره. يمكن للتكنولوجيا المالية الجديدة تمامًا أن تجلب المزيد من الراحة في ممارسة الأعمال في مجال الاستثمار، ولكن حتى مستشار الذكاء الاصطناعي المتقدم عالي المستوى لن يعوض عن العواطف والتفاعل البشري. ومع ذلك، يمكن أن يساعد في جعل رحلة الاستثمار أكثر إثارة.
بقلم كونستانتين تسيرازوف، نائب الرئيس الأول السابق لبنك أوتكريتي.
للتواصل الإعلامي
اسم الشركة: Tserazov.com
جهة الاتصال: كونستانتين تسيرازوف
الدولة: الإمارات العربية المتحدة
الموقع الإلكتروني: https://tserazov.com/
